Проводники фондового рынка

В 2020 году в Центральном депозитарии ценных бумаг было открыто более 17 тыс. новых счетов физических лиц. На начало 2021-го количество таких счетов превысило 132 тыс. – на 15 166 больше, чем год назад. Это, однако, значит, что лишь 1% населения в возрасте от 15 лет, или 1,4% от экономически активного населения, инвестирует на фондовом рынке. Для сравнения: в США данный показатель составляет 55%. В России, согласно открытым источникам, число инвесторов на фондовом рынке приблизилось к 10% экономически активного населения. Активы под их управлением превышают 4 трлн рублей и соответствуют стоимости чистых активов российских паевых фондов.

До недавнего времени население Казахстана было ограничено в возможностях инвестирования, в частности ввиду отсутствия свободных средств, а также по причине слабой финансовой грамотности и осведомленности о способах вложений. Последнее стало причиной процветания криминальных финансовых пирамид, негативные истории которых время от времени сотрясают общество. Как правило, большинство населения пользуются несложным продуктом для сохранности своих средств – банковскими депозитами, которые привлекают массового инвестора простотой, доступностью и гарантиями. Достаточно популярны также вложения в недвижимость и в бизнес. Фондовый же рынок, несмотря на многолетние попытки раскачать его в сторону развития массового инвестирования и создание понятной инфраструктуры, сильно сдвинуть с места в этом плане не удавалось. Инвестировать деньги за границу, в более развитые фондовые рынки, население также опасалось из-за отсутствия понимания, как они работают, и больших рисков потерь, к которым могут привести спекуляции с низким уровнем знаний.

С 2020 года ситуация с фондовым рынком для розничных инвесторов стала кардинально меняться. Во время карантина многие компании перевели сотрудников на «удаленку», урезали зарплаты, часть вовсе приостановила деятельность. Как следствие, у людей упали доходы, в то же время появились свободное время и стремление поиска новых вариантов заработка. К тому же сырьевые валюты подешевели и подняли спрос на более высокие доходности, чем тенговые депозиты. Некоторые эксперты уже говорят о закате монопольной эры банковских депозитов как единственного источника сохранения средств населения. Интерес к ценным бумагам также подтолкнули цифровые технологии, получившие бурное развитие в финансовом секторе. Запущены, в том числе отечественные, мобильные приложения для быстрого открытия брокерского счета и покупки финансовых инструментов.

Одновременно в Казахстане наблюдается интересный тренд. Появились частные финансовые эксперты и консультанты, готовые стать проводниками в мир фондового рынка для широких масс населения. В основном это люди, имеющие солидный практический опыт работы на фондовом рынке. Они трудились инвестиционными консультантами, брокерами и управляющими активами в брокерских компаниях, работали с клиентами и в казначействе в коммерческих банках. Давно наработали собственную клиентскую базу и сами являются частными инвесторами – управляют собственным капиталом, а также деньгами знакомых и родственников. Они создают обучающие платформы и продвигают страницы в соцсетях, где делятся рекомендациями, занимаются образованием желающих приумножить свой капитал.

Действительно, идти на фондовый рынок, не имея профессио­нальных знаний, слишком рискованно для обычного человека. Даже если инвестиции касаются консервативных стратегий, их все равно надо оценить, просчитать риски. Здесь частному инвестору либо нужно самому обучаться как фундаментальному, так и техническому анализу, что достаточно сложно, либо довериться профессио­налу, который поможет сориентироваться в разнообразии финансовых инструментов и в соответствии с риск-аппетитом поможет собрать максимально эффективный портфель. Потому появление таких специалистов и предложение их услуг наряду с профессиональными участниками рынка – хороший тренд с точки зрения вовлеченности населения в инвестиции.

С другой стороны, пока в Казахстане деятельность физических лиц, занимающихся финансовым консультированием, не регулируется. В законе о рынке ценных бумаг отсутствует норма о таком консультировании и статусе консультантов. Таким образом, ответственность за результат инвестиций полностью ложится на самого инвестора. Но одно дело – дружеский совет, другое – консультация, которая предполагает ответственность. И здесь Казахстан никак не избежит пути других государств, решивших стандартизировать и урегулировать работу частных финконсультантов. Насколько известно, этот вопрос будет поднят уже в этом году.

Если посмотреть на опыт других стран, то в тех же США, где огромное число розничных инвесторов и финансовых консультантов, деятельность последних регулируется в зависимости от сферы деятельности. Так, те, кто предлагает советы по инвестициям, регулируются законодательством об инвестиционном консультировании. Если консультант продает продукты накопительного страхования, то подпадает под законодательство о страховой деятельности. Кроме того, профессиональный консультант обязан зарегистрироваться в профессиональной саморегулируемой организации, получить базовые знания и пройти сертификацию.

В России работа финансовых консультантов регулируется законом, принятым в 2018 году. Закон разделяет консультантов по степени их ответственности и функционалу. Есть финансовые советники, которые советуют по общим финансам, а есть инвестиционные, помогающие клиенту создать портфель ценных бумаг. Такой специалист считается профессиональным участником рынка ценных бумаг, должен пройти регистрацию и быть включенным в реестр Банка России. Здесь важно, что преподавание и лекции по инвестициям не считаются инвестиционным консультированием.

Регулирование работы финконсультанта призвано защитить права инвесторов, снизить риск мошенничества и убрать с этого рынка случайных людей. Важная задача – минимизировать конфликт интересов между консультантом и его клиентом. Для этого нужно, чтобы регулирование было гибким. В Казахстане популяризацией инвестиций и финансовой грамотностью занимается все больше людей. Большинство из них – настоящие знатоки своего дела и энтузиасты. Поддержка таких консультантов должна стать одним из направлений государственного регулирования.

Возвращайтесь к нам через 4 недели, к публикации готовится материал «Как сеть клиник «Diaverum Казахстан» за восемь лет выросла в шесть раз »