В какой степени изменениям подвержен такой консервативный сектор, как банковский? McKinsey отмечает любопытные тренды.
Показатели отрасли в посткризисное десятилетие стабильны, но не впечатляющи. Рентабельность капитала колеблется между 8 и 9% с 2012 года, притом что стоимость находится на том же уровне. Рыночная капитализация повысилась с $5,8 трлн в 2010 году до $8,5 трлн в 2017. Показатели свидетельствуют о жизнеспособности индустрии. Но большого роста не прослеживается – в среднем в последние пять лет на 2% в год, что существенно ниже исторического показателя 5–6%.
Банки и финансовые регуляторы мира реабилитировали глобальную финансовую систему, стараясь обеспечить ей более высокий уровень устойчивости. И преуспели в этом. Один из наиболее часто используемых методов оценки безопасности – коэффициент достаточности капитала первого уровня – поднялся с 9,8% в 2007 до 13,2% в 2017.
Но если мы посмотрим на сектор с точки зрения инвестора, то обнаружим диссонанс: коэффициент цены к балансовой стоимости был ниже, чем в других крупных индустриях в период с 2012 по 2017.
Отставание наблюдалось и по другим показателям, таким как отношение рыночной капитализации к чистой прибыли. Почему же инвесторы не уверены в будущем банковской отрасли?
Сделать шаг сейчас
Приставлять пистолет к чьей-нибудь голове не самая удачная стратегия ведени... → →
Часто инвесторы сомневаются, смогут ли банки вырваться из фиксированной орбиты стабильных, но не потрясающих результатов. Отсутствие существенного роста и увеличение количества проблемных кредитов на некоторых рынках также не способствуют их уверенности. Однако не исключено, что причины лежат глубже. Возможно, инвесторы сомневаются, что банкам в нынешнем виде удастся сохранить лидерские позиции в системе финансового посредничества.
По нашим подсчётам, эта система хранит, переводит, ссужает, инвестирует и осуществляет риск-менеджмент средств в размере $260 трлн. Её доходы достигли в 2017 $5 трлн. И сегодня позиция банков здесь находится под угрозой вследствие изменений в регуляторной и социополитической среде, которые создают условия для входа новых игроков. Речь идёт о специализированных провайдерах финансовых услуг, технологических интернет-компаниях и др.
Если прогнозы верны, в недалеком будущем структура отрасли будет состоять из трёх основных слоёв.
1. Повседневные финансовые транзакции – платежи, вклады, потребительские кредиты. Здесь посредничество станет практически невидимым, частью ежедневной цифровой жизни клиентов (мобильные приложения, онлайн-оплата и др.).
2. Более сложные продукты и услуги, требующие высокой квалификации или развитых отношений с клиентами, – управление благосостоянием в клиентской части, корпоративное кредитование, сделки M&A. Здесь работу финансистов могут облегчить технологии искусственного интеллекта.
3. Финансовые услуги B2B – торговля ценными бумагами, управление благосостоянием в той части, которая поддаётся автоматизации, кредитование финансовых организаций. Многие виды деятельности в этом сегменте будут полностью или в основном роботизированы.
Чтобы оставаться успешными, банкам нужно будет сконцентрироваться на одной из четырёх бизнес-моделей: оператор инновационных экосистем; эффективный производитель финансовых продуктов и услуг; специализированный банк, обслуживающий конкретный бизнес-сегмент; полностью оцифрованный и оптимизированный традиционный банк.
