Почему тенге слабеет, пока нефть дорожает
Председатель Нацбанка Казахстана Ерболат Досаев рассказал на заседании правительства 12 октября об итогах социально-экономического развития и исполнения республиканского бюджета за январь - сентябрь 2021
Как сообщил Ерболат Досаев, итогам 9 месяцев 2021 в мире наблюдается рост мирового ВВП и деловой активности, который сопровождается усилением инфляционного давления и ожиданием ужесточения денежно-кредитных условий.
В 3 квартале 2021 мировая экономика вернулась к допандемическому уровню и по прогнозам ОЭСР продолжит восстановление в 2021-2022 годах. Рост мирового ВВП в 2021 году составит 5,7%, в том числе среди стран - основных торговых партнеров РК в еврозоне ожидается рост в 5,3%, в Китае – 8,5%, в России – 2,7%.
50 самых влиятельных бизнесменов Казахстана
За 10 лет состав участников топ-50 сильно изменился, но женщин не прибавило... →
После трех месяцев снижения Индекс деловой активности в мире в сентябре вырос с 52 до 53 за счет сектора услуг.
В Казахстане индекс деловой активности снизился на 0,4 пункта, до 49,8, из-за снижения активности в строительстве и услугах до 49,3 и 49,1, в промышленности индекс вырос на 1,8 пункта, до 50,9.
Наблюдаемое быстрое восстановление мировой экономики стало возможным за счет фискальных стимулов и мягких денежно-кредитных условий.
Последовавший за восстановлением мировой экономики быстрый рост спроса оказывает давление на сырьевые цены.
Стоимость промышленного сырья в августе 2021 возросла на 38,5%, преимущественно за счет удорожания базовых металлов на 42,6% из-за высокого спроса со стороны Китая и развитых стран. Сельскохозяйственное сырье за этот период подорожало на 22,7%.
В сентябре 2021 индекс продовольственных цен ФАО вырос до 130,0 в результате повышения цен на растительные масла, зерновые, молочную продукцию и сахар. За год индекс ФАО вырос на 32,8%.
Дополнительным источником повышения цен производителей по итогам сентября 2021 стало дальнейшее удорожание перевозок сухого груза, которые, по оценкам Baltic Dry Index, выросли в цене в 5,4 раза по сравнению с декабрем 2019 года, относительно мая 2020 года – в 10 раз.
- Принимая во внимание более высокие цены на сырьевые товары и рост транспортных расходов, ОЭСР оценивает их вклад в годовую инфляцию потребительских цен стран G20 на уровне 1,5 п.п., - заявил председатель Нацбанка.
В результате роста инфляционного давления в мире к ужесточению денежно-кредитной политики приступают и развитые страны.
На заседании 22 сентября 2021 ФРС обсуждала более раннее повышение ставки уже в 2022 году вместо 2023 года. Ожидается объявление сворачивания QE в ноябре 2021.
ЕЦБ сокращает объем скупки облигаций на фоне ускорения инфляции в ЕС до 13-летнего максимума - 3,4%, в том числе в Германии до 28-летнего максимума – 4,1%, во Франции до 10-летнего максимума – 2,7%.
С начала сентября 2021 года 22 страны повысили ключевые ставки, в том числе в очередной раз в России – на 0,25 п.п., до 6,75%, на фоне роста инфляции до максимума за 5 лет - 7,4% в сентябре 2021. Повышением на 25 б.п. также отметились центральные банки Новой Зеландии и Норвегии.
- В этой связи ожидаемое сворачивание стимулирующих мер со стороны центральных банков развитых стран является важным этапом перехода к нейтральной денежно-кредитной политике в мире, - считает Досаев.
На фоне более раннего перехода к ужесточению ДКП развитыми странами происходит коррекция на финансовых рынках.
Рыночную волатильность в сентябре усиливали опасения кризиса долгового рынка Китая, связанных с риском дефолта крупнейшего девелопера Evergrande Group, и рост цен на газ в Европе и Азии.
По итогам сентября доллар США укрепился на 1,7%, валюты развивающихся стран ослабли на 2,9%. Глобальные индексы акций развитых и развивающихся стран снизились на 4,3% и 4,2% в связи с ухудшением риск-аппетита. Доходности 10-летних ГЦБ США выросли за сентябрь на 18 б.п. из-за напряженности с потолком госдолга.
В результате наблюдается отток капитала с финансовых рынков на фоне одновременного снижения стоимости акций, золота и ГЦБ развитых стран.
Инфляция в Казахстане
Под давлением вышеуказанных факторов инфляция в Казахстане продолжила ускоряться, достигнув 8,9% в сентябре 2021, несмотря на сезонное снижение цен на овощи на 8,7% и фрукты на 2,4%.
Основной вклад продолжает вносить продовольственная инфляция, которая ускорилась за месяц с 11,4% до 11,5% из-за роста цен на мясо (1,3%), растительные масла (0,6%) и сахар (1,1%).
Непродовольственная инфляция выросла за сентябрь на 0,2 п.п., с 7,3% до 7,5%, на фоне повышения цен на дизель (3,8% за месяц), газ (0,9%) и уголь (1,9%).
Дальнейшее подорожание ГСМ и возможный рост цен на зерновые представляют существенный риск для стабилизации инфляции.
Ухудшение внешнего инфляционного фона, в особенности со стороны стран - основных торговых партнеров, таких как Российская Федерация, является дополнительным источником инфляционного давления.
- В этих условиях эффективная реализация комплекса мер антиинфляционного реагирования, направленного на стабилизацию немонетарных факторов, должна вернуть инфляцию в 2021 году к верхней границе коридора 7,5-8,5%. Со своей стороны Национальный банк продолжит проведение дезинфляционной денежно-кредитной политики на основе тщательного анализа внешних рынков и внутренней ситуации. Для стабилизации немонетарных факторов в сентябре 2021-го правительством совместно с акимами начата реализация комплекса мер антиинфляционного реагирования, - сказал председатель Нацбанка РК.
В результате накопленный рост цен на СЗПТ снизился с максимума 10,4% в августе до 9,6% по итогам сентября 2021. Однако по итогам первой недели октября цены продолжили рост, составив 9,9% с начала 2021. Основной вклад в удорожание СЗПТ внесло удорожание яиц, мяса кур, капусты, сахара и говядины.
В сентябре рост цен на дизельное топливо составил 3,8%, а в отдельных областях превысил 10%. Несмотря на рост производства, а также приостановление экспорта, наблюдается дефицит дизельного топлива, который усиливает инфляционное давление и косвенно затрагивает остальные товары.
За прошедший месяц годовая инфляция ускорилась в 13 из 17 регионов. При этом в 6 областях она превышает 9%.
По мнению Национального банка, стабилизация цен на региональных рынках и недопущение дефицита товаров являются ключевыми факторами для обуздания инфляции в 2021.
Почему ослаб тенге
Несмотря на ощутимый рост цен на нефть, растущий спрос на внутреннем валютном рынке оказывает давление на обменный курс тенге.
Как купить квартиру мечты, не выходя из дома
Отбасы банк презентовал новый маркетплейс Baspana market по поиску и покупк... →
За 9 месяцев 2021 года покупки БВУ на бирже увеличились на 19% и достигли в среднем $2,6 млрд в месяц, на фоне увеличения импорта потребительских товаров на 25% за 7 месяцев 2021 года. Факторами увеличения импорта и роста спроса на иностранную валюту также являются фискальный стимул и использование пенсионных накоплений.
Поддержку тенге в течение месяца оказывали операции по конвертации средств Нацфонда для осуществления трансфертов в бюджет и продажи субъектов квазигосударственного сектора (КГС). За 9 месяцев 2021 компании КГС продали валютной выручки на сумму $2,3 млрд.
- Глобальное укрепление доллара США продолжает оказывать давление на валюты развивающихся стран, в том числе и на тенге. В результате, несмотря на существенный рост цен на нефть на 7,6%, до $78,52 за баррель, за месяц национальная валюта ослабла на 0,1%, до 425,75 тенге за доллар США. По состоянию на 11 октября – 424,55 тенге за доллар, укрепившись с начала месяца на 0,3%, - сообщил Досаев.
Активы Нацфонда снизились
Ключевые тенденции на мировых рынках, такие как сигналы о сворачивании ФРС США программы стимулирования, а также коррекция на рынках, способствовали снижению международных резервов страны.
Активы Национального фонда на конец сентября 2021 составили $55,0 млрд, снизившись за месяц на $1,9 млрд.
В сентябре было продано $913 млн для обеспечения выделения целевого и гарантированного трансфертов на 392 млрд тенге.
Поступления в Нацфонд в сентябре составили 135 млрд тенге, в том числе в иностранной валюте $259 млн, или 110 млрд тенге в эквиваленте.
Инвестиционный доход Нацфонда за сентябрь 2021 сложился отрицательным и составил (-)$1,20 млрд, или (-)2,11%, из-за коррекции по всем классам активов.
Одновременное снижение цен по всем классам активов носит краткосрочный характер. Уже по состоянию на 11 октября инвестиционный доход Нацфонда частично восстановился и составил $250 млн с начала месяца. В долгосрочной перспективе стратегическая аллокация Нацфонда балансирует риски.
Стоимость ЗВР снизилась
Золотовалютные резервы на конец сентября 2021 составили $35,6 млрд, снизившись с начала месяца на $1,2 млрд.
Портфель золота снизился на $0,8 млрд за счет падения цены на золото на 4,6%, до $1731 за унцию, в результате роста доходностей казначейских облигаций США на фоне сигналов ФРС США о сворачивании масштабной программы стимулирования.
Активы в свободно конвертируемой валюте снизились на $0,4 млрд преимущественно за счет снижения остатков на корреспондентских счетах.
Валовые международные резервы составили $90,6 млрд.
Активы ЕНПФ
Пенсионные активы ЕНПФ на конец сентября 2021 составили 13,1 трлн тенге, увеличившись с начала года на 194,3 млрд тенге, или 1,5%.
На отчетную дату количество исполненных заявлений вкладчиков на досрочное изъятие пенсионных накоплений составило 491,7 тыс. на сумму 1,9 трлн тенге, из которых 97,5% приходится на решение жилищных вопросов.
Глобальная финансовая система достигла поворотного момента
Быстрые изменения технологий активно стимулируют частные инициативы в мире ... →
По итогам 9 месяцев 2021 получена доходность в размере 8,9% при инфляции 6,2%. Таким образом, с начала 2021 для вкладчиков ЕНПФ обеспечена реальная доходность в размере 2,7%.
Текущее ускорение инфляции в Казахстане вызвано в равной степени как внешними, так и внутренними факторами.
- На фоне повышения сбалансированности на мировых товарных рынках, восстановления цепочек поставок ожидается стабилизация внешних факторов к концу следующего года. В этих условиях основные усилия в среднесрочной перспективе должны быть направлены на устранение дисбалансов на отдельных внутренних рынках и снижение импортозависимости как факторов инфляционного давления. В качестве примера, сегодня в казахстанском импорте 40,8% приходится на Россию, что является показательным, учитывая ускорение инфляции в России до рекордного уровня 7,4% в сентябре 2021. Не менее важным аспектом снижения инфляционного давления является завершение внедрения контрцикличного бюджетного правила и ограничение темпов роста бюджетных расходов. Успешная реализация этого комплекса мер позволит усилить координацию денежно-кредитной и бюджетной политик для достижения цели по инфляции в коридоре 4-6% в 2022 году, - заключил Досаев.
Возвращайтесь к нам через 4 недели, к публикации готовится материал «Как сеть клиник «Diaverum Казахстан» за восемь лет выросла в шесть раз »
Подписывайтесь на наш канал в Telegram
Forbes Video
Лилия Рах: Из деревни - к звёздам мировой индустрии моды
Смотреть на Youtube ⟶Зачем Bereke Bank сменил имидж
Смотреть на Youtube ⟶Куанышбек Есекеев: 5G, интернет в сёлах и киберспорт
Смотреть на Youtube ⟶