Fitch подтвердило рейтинг АО «КазТрансОйл» на уровне «BBB-», прогноз «стабильный», указывается в сообщении рейтингового агентства, передает КазТАГ.
«Fitch Ratings подтвердило рейтинги казахстанской компании АО «КазТрансОйл» (КТО): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте на уровне «BBB-» и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте «F3». Прогноз по долгосрочному РДЭ – «Стабильный», - отмечается в пресс-релизе.
Подтверждение рейтингов отражает ожидания агентства, что КТО сохранит доминирующие позиции в секторе транспортировки нефти в Казахстане при умеренном снижении объемов транспортировки нефти и стабильных тарифах в среднесрочной перспективе, а также учитывает сильные операционные денежные потоки и отрицательную позицию чистого долга на продолжительной основе.
Рейтинги КТО отражают доминирующие позиции компании в секторе транспортировки нефти в Казахстане: в 2011 году компания перевезла 59% от всей нефти, добытой в стране. КТО ожидает получить статус национального оператора нефтепроводов Казахстана, что, по мнению Fitch, будет благоприятным моментом для кредитоспособности компании, так как она будет иметь эксклюзивное право предоставлять услуги по трубопроводной транспортировке нефти в стране.
КТО не подвержена значительным рискам объема, и ее нефтеперевозки хорошо диверсифицированы по маршрутам, хотя лишь около 20% объемов перевозок в 2011 году предусматривали положение «качай-или-плати» (ship-or-pay).
Сильный операционный денежный поток (CFO) и хорошие показатели кредитоспособности КТО являются важными рейтинговыми факторами. По состоянию на 30 июня 2012 года. КТО согласно отчетности имела общий нескорректированный долг в Т399 млн ($2,7 млн). Fitch ожидает, что КТО продолжит генерировать положительный свободный денежный поток и поддерживать минимальные уровни долга в среднесрочной перспективе.
В 2012 году КТО утвердила специальный дивиденд для АО «НК «КазМунайГаз» (КМГ) в размере Т60 млрд в связи с предстоящим «народным IPO» – повышение относительно Т19 млрд в 2011 году и Т7,3 млрд в 2010 году. Fitch считает, что выплата дивидендов у КТО должна стабилизироваться на уровне как минимум 40% чистой прибыли по МСФО после планируемого IPO.
В то же время существует риск, что КТО продолжит распределять избыточные денежные средства между акционерами с учетом существенной долговой нагрузки КМГ. Таким образом, сильный ожидаемый свободный денежный поток КТО может не улучшить оценку ее кредитоспособности.
АО «КазТрансОйл», входящее в состав НК «КазМунайГаз», является главным оператором транспортировки казахстанской нефти по системе магистральных нефтепроводов общей протяженностью 5,3 тыс. км. Компания в настоящее время осуществляет транспортировку до 60% всей добываемой в Казахстане нефти.
